花旗：印度股市“疯狂”或将持续

原标题：华尔街见闻早餐FM-Radio | 2023年12月20日

FM-Radio 市场概述

美国楼市数据助长软着陆希望，道指五日连创历史新高，标普继续逼近历史高位，纳指九连阳，纳斯达克100、Meta继续收创历史新高。芯片股指反弹至历史高位，但英伟达跌近1%。

欧美国债反弹，十年期美债收益率盘中下破3.90%，再度逼近四个月低位；十年期德债收益率盘中逼近九个月低位。

日本央行坚持宽松，日元盘中跌超1.5%，抹平上周美联储决议以来涨幅；美元指数短线转涨。

原油和黄金均两连涨、收创逾两周新高。伦锌四连涨，伦铜反弹至逾两周高位。

中国市场方面，美股时段，中概跑赢大盘，中概股指收涨近2%，蔚来涨超5%，获中东投资后两日大涨，高途教育涨近6%，新东方回落近1%；离岸人民币失守7.15后一度回涨超300点。创业板尾盘反弹收涨0.42%，券商股跳水，港股恒大汽车短线拉涨超16%，美团大跌。

要闻

中国七个月连抛美债，中国10月持美债下降85亿美元，持仓续创2009年来新低，年内抛近千亿美元。

美联储FOMC委员会即将大换血，2024年鸽派票委占上风。

比亚迪第三季度纯电汽车份额追平特斯拉。一轮最强的汽车降价潮开始了：更凶猛、却更悄无声息。

苹果智能手表业务争分夺秒自救，主攻软件修改算法，但业内人士认为不够。

摩根士丹利知名美股大空头Wilson“投降”：美股迎来上涨的绿灯。

日本央行决议按兵不动；日本央行行长：通胀正接近目标，但仍需仔细研究，日元下挫，日股升温。市场收报

美股：道指涨0.68%，标普500指数涨0.59%，纳斯达克涨0.66%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.36%。德国DAX 30指数收涨0.56%。法国CAC 40指数收涨0.08%。英国富时100指数收涨0.31%。

A股：沪指收报2932.39点，涨0.05%。深成指收报9289.34点，涨0.11%。创业板指收报1827.67点，涨0.42%。

债市：美国10年期基准国债收益率跌0.57个基点，报3.9219%。两年期美债收益率跌1.12个基点，报4.4352%。

商品：WTI 1月原油期货收涨0.97美元，涨幅1.34%，报73.44美元/桶。布伦特2月原油期货收涨1.28美元，涨幅1.64%，报79.23美元/桶。COMEX 2月黄金期货收涨0.57%，报2052.10美元/盎司。伦铜、伦锌、伦镍、伦锡至少涨约1.3%。

要闻详情

国内宏观

。美国财政部数据显示，10月美国国债最大海外“债主”日本增持118亿美元，在9月结束三个月连增后重回增势；第二大“债主”中国10月持美债下降85亿美元，总持仓连续五个月创2009年5月以来新低，10月持仓较去年末减少975亿美元、降幅11%。

上海周末新房网签量环增126%，北京周末新房网签量环增166%。

新能源市场逐渐从政策导向转为市场导向。

国内公司

。2023年第三季度，全球纯电动汽车销量同比增长29%，中国占据58%的市场份额，依然是全球最大的纯电汽车市场。特斯拉交付量环比下滑6.7%，而比亚迪纯电车型交付量则环比提升22.5%。

。虽有16家车企联名签《承诺书》，但在生存危机面前，车企们可顾不得什么承诺了。即将出牌的敌人、激进的年度目标、即将变化的政策、清尾货压力，都让本轮降价潮的幅度和所波及广度达到空前。

海外宏观

。分析称，FOMC委员会的成员将从今年的5名鹰派和4名鸽派官员，转变为明年的4名鹰派和5名鸽派官员。此外，被认为是鹰派的美联储主席鲍威尔和美联储理事Christopher Waller，最近都发表了鸽派言论。美联储的宽松，有助于提振债市等资产价格。

：1970年代，美联储紧缩政策陷入“走走停停”的陷阱，导致通胀不仅没有得到持久遏制，反而一发不可收拾。

美债收益率更早见顶、美股更早触底强劲反弹、美元更早升值。

。摩根士丹利知名美股大空头“认输了”，预计如果美国经济软着陆，同时又不引发通胀重新加速，小盘股将迎来补涨行情，美股或在11月大幅反弹基础上继续走高。

日本央行维持YCC与负利率政策不变，但改变了对消费支出评估措辞，称核心通胀率可能逐步上升。日本央行行长植田和男正在给出线索，通胀即将达到目标，暗示货币政策即将发生变化，但他同时拒绝详细说明日本央行转向的细节。

花旗展望2024年印度：股市“疯狂”或将持续，可能逐步降息，预计债市收益率最终将走低，印度卢比将保持稳定

花旗指出，受全球经济逆风影响，印度2025财年GDP可能会从2024财年的6.7%降至6.2%。维持对印度股市建设性看法，预计NIFTY指数2024年12月目标价为22500点，远期市盈率为19倍。

申万宏源证券认为，印度股市走强背后主要是盈利增长和估值共同驱动，小盘价值相对大盘成长明显跑赢。此外，外资今年重新流入印度股市。

；。分析指出，船东绕行导致航行天数增加，有望提振集装箱航运运价，此外空运短期也将有望受益本次船舶绕行。

海外公司

。苹果内部的工作表明，其相信在软件方面做出改变，而不是对更复杂的硬件修改，足以让手表重回市场。然而分析指出，本次专利争议的核心主要与硬件有关。业内人士指出，专利纠纷案件发展到本次苹果手表这样，是罕见的。健康和安全功能是苹果手表的卖点，是推动该业务近年来增长的核心。

。Cevian认为，瑞银不该按照传统银行来给1.2倍市净率的估值，而应该对标大摩作为财富管理公司的2倍市净率。

行业/概念

1、旅游| 12月19日，飞猪发布《2024元旦假期出游风向标》，数据显示，截至12月18日，元旦假期出游预订量同比去年增长近4倍，上海、北京、杭州、广州、成都、哈尔滨、深圳、重庆、南京、长沙等是元旦假期出游热门目的地。另外，由于一些出境游目的地推出的签证便利政策叠加跨年，出境游在元旦假期迎来2024年开门红。飞猪数据显示，截至目前，出境游预订量同比去年增长近10倍。

点评：据中国旅游研究院数据监测，上半年出境游目的地共计接待内地游客4037万人次，短距离的出境游率先恢复，93.95%的游客集中在亚洲地区。申万宏源表示，我国各项出入境管理政策持续深入优化，多项政策官宣落地，体现扩大开放国门的坚定决心。今年以来，文化和旅游部先后3次发布出境团队旅游和“机票+酒店”业务名单，恢复出境跟团游的国家和地区扩容至138个。随着出境游需求供给两端均有所增长，长假期催化跨境游需求提振，长线游产品供给也较快回补，看好旅游景区及跨境团游的阶段性机会。

2、充电桩| 12月19日，据科技媒体报道，特斯拉首席设计师Franz von Holzhausen向媒体确认，特斯拉正在研发感应式充电技术，不需要插上任何东西，只需将车开到车库里的充电板上就开始自动充电了。此外，在今年7月，特斯拉还收购了德国无线充电公司Wiferion，该公司致力于开发为电动车进行无线充电的技术，其曾经在产品演示中使用特斯拉的车辆。

点评：无线充电打破了电能传输依靠导线接触式传输的方式，能够避免接传输可能带来的接触火花、滑动磨损、爆炸电击等问题，可做到隐形、设备磨损率低、应用范围广、操作方便、安全性高等优点。今年发布的《无线充电 (电力传输)设备无线电管理暂行规定》，对电动汽车(含摩托车)无线充电设备，按照额定传输功率的大小设定了不同的技术指标。业内人士表示，该文件为无线充电系统的开发设计提供了基础依据，将加速推动电动汽车无线充电的规模量产和应用。

3、机器人| 据报道，近日，国内人形机器人研发商智元机器人完成了A3轮融资，投资方为蓝驰创投、鼎晖投资等13家投资机构，融资金额超6亿元。就在8月，智元机器人才完成了比亚迪入股的A+轮融资，不到半年，智元机器人又获超6亿元融资，9个月融5轮。目前公司正在进行下一轮融资，预计投前估值将达70亿元。智元机器人是前华为“天才少年”稚晖君出走华为后成立的机器人公司，专注于发展通用人形机器人和具身智能。公司于今年8月份发布的人形机器人远征A1将成本拉到了20万以内，将在明年快速切入商业化落地。

点评：今年以来人形机器人赛道持续火热，最新进展不断。日前，特斯拉发布人形机器人Optimus Gen-2的演示视频，新型号机器人相较于此前版本行走速度提升30%，且能完成更复杂和精细的动作。此外，国内“人形机器人第一股”也于日前在港交所发售。随着各大科技公司纷纷加码布局研发，人形机器人产业链发展提速，市场空间正加速打开。业内预计，2024年或将迎来人形机器人规模商业化元年。长期来看，到2030年全球人形机器人市场规模可达万亿规模，望成为继智能驾驶电动车后又一AI落地场景蓝海。

今日要闻前瞻

中国12月一年期、五年期贷款市场报价利率（LPR）。

2023百度云智大会·智算大会。

美国11月成屋销售。

美国上周EIA原油库存变动。

美光科技财报。

英国11月CPI。

德国11月PPI。返回搜狐，查看更多

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